Bitka o prvý hotovostný Bitcoin ETF v USA
Úsilie založiť na hotovosti obchodovaný Bitcoin (BTC) exchange-obchodovaný fond (ETF) v Spojených Štátoch, priťahuje popredné finančné korporácie ako BlackRock, Fidelity a VanEck. Zatiaľ čo americká Komisia pre cenné papiere a burzy (SEC) schválila prvý Bitcoinom napojený Futures ETF v októbri 2021, aktuálne návrhy sa zameriavajú na Bitcoin ETF obchodované na hotovostnom trhu. Nedávna výhra Grayscale na súde nad SEC a jej preskúmaním jeho návrhu na Bitcoin ETF na hotovostnom trhu pritiahlo mnohých k názoru, že vyhliadky na schválenie týchto investičných fondov vyzerajú dobre.
Kľúčoví hráči súťažiaci o Bitcoin ETF na hotovostnom trhu
Záujem BlackRocku – najväčšieho svetového správcu aktív dohliadajúceho na viac ako 8 triliónov dolárov aktív – stimuloval vlnu reakcií na Bitcoin ETF na hotovostnom trhu od rôznych organizácií. Mnohé z týchto inštitúcií však museli stiahnuť svoje podania na Bitcoin ETF alebo boli odmietnuté kvôli obavám SEC týkajúcich sa ETF odvodených od hotovosti. Tu je krátky prehľad kľúčových žiadateľov o Bitcoin ETF:
- BlackRock: Dňa 15. júna BlackRock podal žiadosť o Bitcoin ETF na hotovostnom trhu, čo vyvolalo rozruch v krypto komunite aj v tradičnom finančnom sektore. Predseda a generálny riaditeľ spoločnosti, Larry Fink, BTC predtým označil za index pre pranie špinavých peňazí. SEC však formálne prijala návrh spoločnosti BlackRock na Bitcoin ETF na hotovostnom trhu na preskúmanie 15. júla.
- WisdomTree: Po vstupe BlackRocku do súťaže o Bitcoin ETF na hotovostnom trhu, WisdomTree podal svoj revidovaný návrh SEC dňa 19. júla, napriek tomu, že jeho pôvodná žiadosť bola SEC zamietnutá v roku 2022.
- ARK Invest: ARK podala žiadosť o svoj ARK 21Shares Bitcoin ETF v júni 2021 a uzavrela dohodu so švajčiarskym poskytovateľom ETF 21Shares o predstavení fondu, ktorý bude spustený na burze Chicago Board Options Exchange (CBOE) BZX Exchange pod ticker symbolom ARKB v prípade schválenia.
- VanEck: Jeden z prvých žiadateľov o Bitcoin ETF, VanEck, stiahol svoje pôvodné podanie v septembri 2019 a pokúsil sa o druhý pokus s SEC v decembri 2020. Spoločnosť predstavila nový návrh v júli 2023.
- Fidelity/Wise Origin: Fidelity Investments opätovne podal žiadosť o svoj Wise Origin Bitcoin Trust dňa 19. júla 2023, po tom, čo pôvodne podala žiadosť o Bitcoin ETF na hotovostnom trhu v roku 2021. Fidelity Service Company by slúžila ako správca, zatiaľ čo Fidelity Digital Assets by slúžila ako BTC správca majetku.
- GlobalX: GlobalX, správca fondu, podal svoj revidovaný návrh v auguste 2023, po tom, čo sa po prvý raz pridal k preteku o ETF v roku 2021. Spoločnosť menovala Coinbase ako svojho partnera pre zdieľanie dohľadu.
Rastúce výhody na schválenie ETF
Analytici z Bloombergu nedávno zvýšili svoje očakávané pravdepodobnosti schválenia Bitcoin ETF na hotovostnom trhu z 65% na 75%, vďaka nedávnemu víťazstvu na súde Grayscale a vlnu nových podaní.
SEC však odkladá svoje rozhodnutie o všetkých siedmich žiadostiach. Analytici špekulujú, že SEC môže odkladať rozhodovanie o ETF až do začiatku roku 2024, keď sa blížia konečné termíny.
Pozrime sa na predchádzajúce dôvody SEC pre odmietnutie Bitcoin ETF na hotovostnom trhu, tvrdila, že trh s Bitcoinom nie je dostatočne veľký ani zrelý na to, aby utrpel dopyt po trhu ETF. Rovnako vyjadruje obavy z cenovej volatility a nedostatočného dohľadu nad obchodovaním, ktorý by mohol trh potenciálne vystaviť podvodom a manipulácii.
Prekážky pre schválenie ETF na hotovostnom trhu
Hlavnou prekážkou pre schválenie ETF na hotovostnom trhu je povaha fondu. Zatiaľ, čo ETF obchodované na futures sú založené na futures kontraktoch skôr než na digitálnom majetku samotnom, pre ETF na hotovostnom trhu sa vyžaduje „dohoda o zdieľaní dohľadu“ s pomerne veľkým a regulovaným Bitcoinom súvisiacim trhom. Toto je kľúčové pre SEC, aby mohla vykonať rozsiahle vyšetrovania v prípade anomálií na trhu.
Zakladateľ krypto hedžového fondu James Koutoulas poprel obavy SEC o integrite trhu spotových krypto ETF, tvrdiac, že „koncepcia, že americký regulátor môže poskytnúť primeraný ‚dohľad‘ nad manipuláciou trhu na globálnom trhu s 12 miestnymi číslicami, je ilúzna.“
Pravdepodobné schválenie futures ETF pre Ether
Zatiaľ, čo ETF na hotovostnom trhu sú pre krypto nadšencov žiadané, pretože by legitimovali krypto ako triedu aktív, americkí regulátori sa zdajú byť viac naklonení podpore futures ETF. Analytici Bloombergu dokonca špekulujú, že šance na schválenie futures ETF pre Ether (ETH) sú viac ako 90%, pričom takmer dvanásť inštitúcií sa uchádza o schválenie.
Anthony Pompliano, zakladateľ a partner spoločnosti Pomp Investments, zdieľa presvedčenie, že nie je otázkou či, ale kedy budú schválené Bitcoin ETF obchodované na hotovostnom trhu. V nedávnom rozhovore na CNBC „Squawk Box“, uviedol, že tieto ETF budú schválené v budúcnosti.
