Záujem o Bitcoin ETF rastie na tradičných finančných trhoch
Investori hľadajúci bezpečný prístup k investíciám v kryptomenách sa čoraz viac obracajú na Bitcoin ETF (exchange-traded fund), ktorý predstavuje regulovaný nástroj umožňujúci im priblížiť sa k Bitcoinu bez potreby vlastniť samotnú kryptomenu. Diskusie o Bitcoin ETF majú dlhú históriu, od prvého pokusu bratov Winklevossových v roku 2014, až po súčasné obchodovanie Bitcoin Futures ETF na amerických burzách. Teraz s napätím očakávame príchod spotových Bitcoin ETF na burzy.
Čo je Bitcoin ETF?
Bitcoin ETF umožňuje investorom získať expozíciu voči Bitconu (BTC) bez nutnosti vlastniť samotnú kryptomenu. Sú obchodované na tradičných burzách cenných papierov, ako je New York Stock Exchange, čím sa odlišujú od kryptomien obchodovaných na krypto burzách. Investícia do Bitcoin ETF znamená, že namiesto priameho nákupu bitcoinu kupujete podiely v fonde, ktorý drží určité množstvo bitcoinu. Táto regulovaná investičná možnosť je navrhnutá tak, aby zjednodušila kryptoinvestorom preskúmanie trhových pohybov bitcoinu bez nutnosti zabezpečiť jeho nákup a uloženie.
Ako fungujú Bitcoin ETF?
Bitcoin ETF fungujú podobne ako tradičné burzovo obchodované fondy. Vydavateľ ETF, zvyčajne správa majetku, nakúpi a v bezpečnosti uchová podkladový majetok, po čom vydá podiely svojho fondu, aby poskytol investorom prístup k držanému podkladovému majetku. Za ročný poplatok za správu fondu finančná inštitúcia zastrešuje proces nákupu, uloženia a bezpečnostné uloženie bitcoinu v mene investorov.
Investovanie do Bitcoin ETF umožňuje kupovať podiely v poole bitcoinov. Tento proces zahŕňa vytváranie nových ETF podielov podľa dopytu. Naopak, pri predaji svojich podielov dochádza k ich odkúpeniu, čo efektívne mení celkový počet ETF podielov v obehu.
ETF podiely a ceny Bitcoinu
Hodnota podielov Bitcoin ETF odráža výkonnosť bitcoinu. Ako sa menia ceny bitcoinu, prispôsobuje sa tomu aj hodnota ETF podielov. Aby sa zaistilo, že hodnota podielov ETF zodpovedá cene bitcoinu, market-makri aktívne nakupujú a predávajú na burze, čím udržiavajú rovnováhu medzi ponukou a dopytom. Ak sa cena ETF začne odlišovať od skutočnej ceny bitcoinu, market-makri zasiahnu a obnovia rovnováhu.
Príklady Bitcoin ETF
Hoci spotové Bitcoin ETF boli v USA schválené len nedávno, už teraz môžete investovať do Bitcoin ETF založených na futures. Tieto ETF vám umožňujú získať expozíciu voči Bitconu bez nutnosti vlastniť samotnú kryptomenu.
Medzi tri najvýznamnejšie patria:
- ProShares Bitcoin Strategy ETF (BITO) s majetkom viac ako $1 miliarda, ktorý ako prvý Bitcoin ETF vstúpil na americkú burzu v októbri 2021. Sleduje výkon S&P CME Bitcoin Futures Index.
- VanEck Bitcoin Strategy ETF (XBTF), druhý najväčší bitcoin futures ETF s približne $45 miliónmi a bol spustený v novembri 2021. Sleduje výkon MVIS Bitcoin Futures Index.
- Valkyrie Bitcoin Strategy ETF (BTF) je tretí najväčší, bol spustený v roku 2021 a disponuje približne $30 miliónmi. Sleduje výkon Valkyrie Bitcoin Futures Indexu a je pasívne riadený fond.
Rozdiel medzi Bitcoin Futures ETF a Spot Bitcoin ETF
Zásadný rozdiel medzi Bitcoin Futures ETF a Spot Bitcoin ETF spočíva v podkladovom aktíve, do ktorého investujú.
Bitcoin Futures ETF investuje do futures kontraktov, ktorých hodnota je odvodená od očakávaných budúcich cien bitcoinu. Tieto kontrakty umožňujú investorom špekulácie o cenových pohyboch bitcoinu bez nutnosti vlastniť skutočnú kryptomenu.
Spot Bitcoin ETF investuje priamo do bitcoinu. Investor v Spot Bitcoin ETF vlastní podiel na skutočnej kryptomene a hodnota ETF je priamo korelovaná s cenou bitcoinu na trhu.
Prečo je Spot Bitcoin ETF považovaný za veľký krok?
Uvedenie Spot Bitcoin ETF je považované za významný rozvoj v priestore kryptomien z niekoľkých dôvodov:
Hlavný prúd prijatia: Spot Bitcoin ETF by pravdepodobne pritiahlo širšiu skupinu investorov, vrátane inštitucionálnych, ktorí boli doteraz ostražití pri investícii priamo do trhu s kryptomenami z dôvodu regulácií. To by mohlo viesť k širšiemu prijatiu bitcoinu ako investičného aktíva.
Regulačné schválenie: Uvedenie Spot Bitcoin ETF si vyžaduje schválenie od SEC, čo by poskytlo ďalšiu úroveň legitimity a dohľadu nad trhmi s kryptomenami. To by mohlo otvoriť cestu pre väčšiu regulačnú jasnosť a akceptáciu kryptomien.
Pohodlnosť a dostupnosť: Spot Bitcoin ETF by umožnil jednoduchší prístup pre retailových investorov k expozícii voči Bitcoinu bez technických výziev spojených so správou peňaženky a bezpečnosťou privátnych kľúčov. Ponúka oveľa prístupnejší a známejší investičný nástroj.
Zrelosť trhu: Uvedenie Spot Bitcoin ETF by mohlo signalizovať, že trh s kryptomenami dozrel do bodu, ktorý môže podporovať regulované a štandardizované investičné produkty. To by mohlo pritiahnuť viac inštitucionálneho kapitálu a zvýšiť stabilitu trhu.
Zatiaľ čo Bitcoin futures ETF sú dostupné už nejaký čas, uvedenie Spot Bitcoin ETF sľubuje ďalšie hlavné prijatie, regulačnú jasnosť a trhovú zrelosť pre Bitcoin ako triedu aktív.
Pozývame vás zdieľať vaše názory a otázky týkajúce sa Bitcoin ETF v komentároch nižšie.
