Kryptomenové riziká riešené medzinárodnými organizáciami
Nedávna správa z 7. septembra odhaľuje úsilie globálnych regulátorov, predovšetkým Medzinárodného menového fondu (MMF), ktorí sa snažia potlačiť hrozby, ktoré by mohli kryptomeny predstavovať pre globálnu ekonomickú a finančnú stabilitu.
Analýza týchto regulačných agentúr naznačila, že sľubované výhody týchto digitálnych aktív, vrátane rýchlejších a menej nákladných cezhraničných platieb, sú stále potenciálne a nie úplne realizované.
Štúdia zdôraznila, že neobmedzené prijímanie kryptomien má ďalekosiahle dôsledky. Toto konkrétne znamená možnosť oslabenia účinnosti menových politík, obchádzania stratégií riadenia tokov kapitálu, zvýšenie fiškálnych rizík a presmerovanie zdrojov určených na financovanie reálnej ekonomiky. Tieto následky by mohli ohroziť stabilitu globálnych financií.
Jedným z ďalších obáv vychádzajúcich z neexistencie definitívneho daňového zaobchádzania s kryptoaktívami je otázka, ktorú je potrebné riešiť v rámci existujúcich zákonných konštruktov.
Vzhľadom na tieto hrozby správa zdieľa názor, že jasne definovaný plán je kľúčový na odvrátenie týchto obáv.
MMF & členovia G20 prijmú odporúčania
Záverečná poznámka v správe poskytuje časovú os na to, aby MMF a členovia G20 prijali rady, ktoré predložila Rada pre finančnú stabilitu a IOSCO. Tieto orgány sú globálnymi strážcami cenných papierov a zahŕňajú organizácie ako U.S. Securities and Exchange Commission, Japonskú agentúru pre finančné služby, nemecký BaFin a britský Úrad pre finančné správanie.
Toto konkrétne rozhodnutie, po zhrnutí obsahu papiera, bude predložené lídrom G20 na summite v New Delhi, ktorý je naplánovaný na koniec tohto mesiaca.
Odporúčania, ktoré v máji tohoto roku predstavil IOSCO, sú prvým globálnym pokusom o reguláciu digitálnych trhov a kryptoaktív.
Mnoho z týchto nápadov bolo inšpirované kolapsom FTX v minulom roku. Pred týmito reguláciami sa jediné obavy týkali dodržiavania kontrol proti praniu špinavých peňazí, čo spôsobovalo regulačnú nejasnosť, keď rôzne jurisdikcie zavádzali svoje jedinečné protokoly.
Zámerom platforiem, ako je tá, ktorú navrhla IOSCO, je zabrániť trestnej činnosti, zatiaľ čo umožňuje všetkým účastníkom ťažiť z kryptotechnológií.
Spoločná politická iniciatíva MMF a FSB
Ako aktualizácia na 7. septembra 2023 MMF a Rada pre finančnú stabilitu (FSB) vydali spoločný dokument obsahujúci politické odporúčania, ktoré boli iniciované na žiadosť indickej prezidentúry skupiny G20. Táto spoločná iniciatíva má za cieľ zlúčiť normy a skonsolidovať kolektívne odporúčania a tým poskytnúť potrebné usmernenie a pomoc rôznym jurisdikciám pri riešení rizík spojených s transakciami s kryptoaktívami.
Politický dokument obsahuje rady týkajúce sa regulácie činností súvisiacich so stabilnými mincami a decentralizovaným financovaním (DeFi). Detailne tiež popisujú interakciu a prepojenosť medzi regulačnými rámčekmi a politikami vyvinutými MMF a FSB. Tento dokument však nenastavuje ani nezavádza nové politiky, odporúčania alebo očakávania pre príslušné orgány.
Regulačné vplyvy na stabilné mince a DeFi
Podľa politického dokumentu, stabilné mince vytvorené na udržanie stabilnej hodnoty sa môžu nečakane stať nestabilnými, čo predstavuje významné riziká pre finančnú stabilitu. V prípade protokolov DeFi dokument spochybňuje, že hoci procesy poskytovania služieb DeFi sa líšia od konvenčných finančných platforiem, DeFi „sa významne nelíši od tradičného finančného systému vo funkcionalitách, ktoré vykonáva.“
Štúdia ďalej zdôraznila, že DeFI, pri pokuse replikovať niektoré črty tradičného finančného systému, môže zväčšovať a zdediť riziká a zraniteľnosti, ktoré sú vrodené v tradičných systémoch. Ide o nesúlad likvidity a splatnosti, operačné slabiny, prepojenosť a problémy s pákou.
Pozícia MMF proti úplnému zákazu kryptomien bola potvrdená správou, ktorá zdôraznila, že zákaz dlhodobo nemusí byť účinný. Orgány by sa namiesto toho mali zamerať na riešenie faktorov ovplyvňujúcich dopyt po kryptomenách, vrátane potreby digitálnych platobných alternatív pre spotrebiteľov.
Aké sú vaše názory na prístup MMF a ostatných medzinárodných regulátorov k zmierneniu krypto rizík? Neváhajte zdieľať svoje názory a pripojte sa k diskusii nižšie.
